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26 Juin 2019

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Swiss Asset Managers’ Survey: les placements alternatifs et les actions ont le vent en poupe

Swiss Asset Managers’ Survey: les placements alternatifs et les actions ont le vent en poupe

La Plateforme Asset Management Suisse a fait réaliser la première Swiss Asset Managers’ Survey auprès d’entreprises d’Asset Management établies en Suisse. Cette enquête semestrielle porte sur les perspectives en matière d’économie et de politique monétaire ainsi que sur les tendances des marchés financiers.

Des experts en placement issus de quarante entreprises d’Asset Management, qui totalisent plus de 2 000 milliards de francs d’actifs sous gestion en Suisse, y ont participé. Les résultats sont intéressants et parfois surprenants.

Economie et géopolitique

Les effets de l’incertitude géopolitique sur la Suisse ne sont jugés problématiques que par un petit tiers des asset managers interrogés. Ils figurent même en dernière position parmi les risques majeurs pour notre économie, tandis que le ralentissement annoncé de l’économie mondiale ainsi que les (mauvaises) décisions politiques prises en Suisse s’inscrivent en tête. En revanche, les éventuelles erreurs d’appréciation des banques centrales en matière de politique monétaire ainsi que l’évaluation actuelle du franc suisse ne suscitent guère d’inquiétudes.

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Selon vous, quels sont actuellement les risques majeurs pour l’économie suisse?

Marchés financiers et allocation des actifs

A douze mois, plus des trois quarts des asset managers interrogés anticipent des rendements de l’ordre de 0 à 7% sur les actions suisses. Ils semblent continuer de miser sur un environnement de politique monétaire favorable – ce facteur devance d’ailleurs la croissance économique parmi les principaux moteurs de rendement. Aucune fluctuation majeure des taux d’intérêt à long terme n’est attendue en Suisse sur les douze prochains mois et la monnaie nationale devrait rester forte. L’évolution la plus probable est, selon les experts, une appréciation du dollar américain par rapport au franc suisse. S’agissant de l’allocation des actifs, on prévoit une hausse des placements alternatifs et des placements en actions, avec un recours accru aux fonds de placement gérés activement.

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Dans votre allocation des actifs, pour quelle catégorie de placement prévoyez-vous de relever la pondération au cours des six prochains mois?

Politique monétaire

Environ 60% des asset managers interrogés considèrent que la politique monétaire actuelle de la Banque nationale suisse (BNS) est appropriée. En revanche, plus d’un sur trois préconise d’opter d’ores et déjà pour une approche plus restrictive. Mais cela semble relever du vœu pieux pour le moment, comme le montrent les réponses concernant la date probable de suppression des taux négatifs par la BNS: les asset managers interrogés, dans leur immense majorité, pensent qu’elle interviendra au plus tôt en 2021, voire ultérieurement. En outre, plus de la moitié des experts considèrent que le franc suisse est évalué à sa juste valeur.

Perspectives pour le secteur de l’Asset Management

L’optimisme est mesuré quant à l’évolution du secteur de l’Asset Management en Suisse: les trois quarts des asset managers interrogés anticipent une stagnation des volumes et des marges. Les anticipations quant aux effectifs reflètent elles aussi cette circonspection: 60% des établissements ne prévoient ni hausse, ni baisse de leurs effectifs. Les experts jugent positif le rôle joué par l’Asset Management au niveau des institutions de prévoyance: ainsi, près des trois quarts des asset managers interrogés pensent qu’ils contribuent à améliorer les rendements des caisses de pension suisses.

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Quelle évolution anticipez-vous pour le secteur de l’Asset Management au cours des douze prochains mois?

Placements durables

Dans le domaine des placements durables, la demande des clients est considérée comme le principal moteur de croissance, suivie des prescriptions réglementaires attendues. Parmi les asset managers interrogés, 60% comptent déjà plus de 10% de placements durables dans leurs portefeuilles, mais la majorité des experts n’attendent ni un impact positif, ni un impact négatif des critères de durabilité sur la performance.

Numérisation et cryptomonnaies

Interrogés sur les effets de la numérisation en termes de modèles d’affaires, les asset managers répondent que le domaine le plus impacté sera «Operations», suivi des domaines «Distribution» et «Investment Management». Ils ne sont qu’une petite minorité à penser qu’une allocation typique des actifs intègrera les cryptomonnaies à l’avenir. Pour une bonne moitié d’entre eux, les cryptomonnaies resteront une catégorie de placement exotique pour quelques investisseurs, tandis que les autres (environ 40%) pensent que les cryptomonnaies correspondent à un simple phénomène de mode et sont appelées à disparaître.

La Swiss Asset Managers’ Survey
La Swiss Asset Managers’ Survey recense et analyse les évaluations des principaux experts de l’Asset Management en Suisse. Cette enquête se focalise sur les évolutions économiques et géopolitiques, les tendances à venir sur les marchés financiers ainsi que l’environnement professionnel du secteur de l’Asset Management. Effectuée semestriellement par la Plateforme Asset Management Suisse, elle s’adresse exclusivement aux entreprises d’Asset Management établies en Suisse.
Vous trouverez les résultats complets de la Swiss Asset Managers’ Survey sur www.amp-switzerland.ch.